Los bonos convertibles son instrumentos híbridos: son similares a un bono en que pagan cupones fijos y prometen el pago del principal a la madurez, pero además pueden ser canjeados por acciones comunes de la firma que los emitió. Al ejercer la opción de canje, como en el caso de los warrants, la firma emite nuevas acciones, con lo cual aumenta el número de acciones en circulación y se diluye la propiedad. Usualmente, estos bonos son rescatables por la empresa después de un período, lo que da a la empresa la posibilidad de forzar la conversión de los bonos. En este artículo se estudia un bono convertible y rescatable, con precios de rescate y tasas de conversión variables en el tiempo, y tasas de dividendo y cupones continuos. Además, se desarrolla un ejemplo numérico para determinar el efecto relativo de las características del bono sobre su valor.
Palabras clave:
Bonos convertibles, Tasas de dividendo continuo, Características del bono
